Okul, 1925 yılında “46. Mektep” adıyla kurulmuştur. Daha sonra okul binasının eskimesi nedeniyle 1953 yılında “Otakçılar İlkokulu” olarak yeniden inşa edilmiştir.

Artan nüfus ve bölgenin ihtiyaçları doğrultusunda 1965 yılında okul bahçesine ikinci bir okul binası yapılmıştır. 1969 yılından itibaren “1. Okul” olarak yapılan bina ortaokul olarak hizmet vermeye başlamıştır.

1972 yılında, Haliç Köprüsü ve çevre yollarının yapımı nedeniyle ortaokul binası yıkılmıştır. Daha sonra 1977 yılına kadar, Otakçılar Lisesi yapılana kadar ilkokul ve ortaokul birlikte eğitim öğretim faaliyetlerini sürdürmüştür.

Otakçılar Lisesi’nin yapılmasıyla birlikte ortaokul, lise ile birlikte faaliyet göstermeye başlamıştır. 1983-1985 yılları arasında ortaokul yeniden liseden ayrılarak ilkokulla birlikte eğitim vermeye devam etmiştir.

1997 yılında, zorunlu eğitimin 8 yıla çıkarılmasıyla birlikte okul “Otakçılar İlköğretim Okulu” adıyla hizmet vermeye devam etmiştir.

2012 yılında, binanın eskimesi ve daha uygun eğitim ortamı oluşturulması amacıyla hayırseverimiz Merhum Mehmet Canbul tarafından okul yeniden yaptırılmıştır. Okulun adı, hayırseverimizin annesinin ismi verilerek “Otakçılar Fatma Mehpâre Buluğ İlk ve Ortaokulu” olarak değiştirilmiştir.

Okul 2012-2013 eğitim öğretim yılından itibaren bu isimle eğitim öğretim faaliyetlerine devam etmektedir.